Perfekt konkurrenzfähige Finanzmärkte Real-Time After Hours Pre-Market News Flash Zitat Zusammenfassung Zitat Interaktive Charts Standardeinstellung Bitte beachten Sie, dass, sobald Sie Ihre Auswahl treffen, es gilt für alle zukünftigen Besuche NASDAQ gelten. Wenn Sie zu einem beliebigen Zeitpunkt daran interessiert sind, auf die Standardeinstellungen zurückzukehren, wählen Sie bitte die Standardeinstellung oben. Wenn Sie Fragen haben oder Probleme beim Ändern Ihrer Standardeinstellungen haben, senden Sie bitte eine E-Mail an isfeedbacknasdaq. Bitte bestätigen Sie Ihre Auswahl: Sie haben ausgewählt, Ihre Standardeinstellung für die Angebotssuche zu ändern. Dies ist nun Ihre Standardzielseite, wenn Sie Ihre Konfiguration nicht erneut ändern oder Cookies löschen. Sind Sie sicher, dass Sie Ihre Einstellungen ändern möchten, haben wir einen Gefallen zu bitten Bitte deaktivieren Sie Ihren Anzeigenblocker (oder aktualisieren Sie Ihre Einstellungen, um sicherzustellen, dass Javascript und Cookies aktiviert sind), damit wir Sie weiterhin mit den erstklassigen Marktnachrichten versorgen können Und Daten, die Sie kommen, um von uns zu erwarten. Diese Website verwendet Cookies, um Ihnen einen reaktionsfähigeren und personalisierten Service zu bieten. Durch die Nutzung dieser Website erklären Sie sich mit der Benutzung unserer Cookies einverstanden. Bitte lesen Sie unseren Cookie Hinweis für weitere Informationen über die Cookies, die wir verwenden und wie zu löschen oder zu blockieren. Die volle Funktionalität unserer Website wird in Ihrer Browser-Version nicht unterstützt, oder Sie haben möglicherweise den Kompatibilitätsmodus ausgewählt. Deaktivieren Sie den Kompatibilitätsmodus, aktualisieren Sie Ihren Browser auf mindestens Internet Explorer 9 oder versuchen Sie es mit einem anderen Browser wie Google Chrome oder Mozilla Firefox. Investitionen in Schuld - und Beteiligungspapiere (nach IFRS 9): Wesentliche Unterschiede zwischen US-GAAP und IFRS Quick Article Links IFRS 9. Finanzinstrumente. Wurde im November 2009 veröffentlicht und ersetzt die Anforderungen von IAS 39. Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung. Zur Klassifizierung und Bewertung von Finanzanlagen. Im Oktober 2010 wurde IFRS 9 (2010) aufgelegt, (1) neue Anforderungen an die Bilanzierung von finanziellen Verbindlichkeiten aufzunehmen und (2) die zuvor in IAS 39 enthaltenen Anforderungen für die Ausbuchung von finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten zu übertragen. Der IASB stimmte im Juli 2013 ab, um IFRS 9s verpflichtend anzuwenden. IFRS 9 (2013) wurde im November 2013 veröffentlicht, um ein neues, allgemeines Hedge-Accounting-Modell aufzunehmen und eine frühzeitige Anwendung der Fair Value-Änderungen des Eigenkapitalrisikos auf erfolgswirksam zum Fair Value bewertete finanzielle Verbindlichkeiten zu ermöglichen Wert-Option. Der IASB hat auf seiner Februar 2014-Sitzung zum 1. Januar 2018 als wirksame Frist für die verpflichtende Anwendung von IFRS 9 beschlossen. Eine vorzeitige Anwendung ist zulässig. Unternehmen haben die Möglichkeit, IFRS 9 (2009) ohne Anwendung der Bestimmungen von IFRS 9 (2010) anzunehmen. Ebenso haben Unternehmen die Möglichkeit, IFRS 9 (2010) ohne Anwendung der Bestimmungen von IFRS 9 (2013) anzunehmen. Ein Unternehmen, das IFRS 9 (2010) anwendet, muss jedoch alle Bestimmungen von IFRS 9 (2009) anwenden, und ein Unternehmen, das IFRS 9 (2013) anwendet, muss alle Bestimmungen von IFRS 9 (2010) anwenden. In diesem Vergleich wird davon ausgegangen, dass ein Unternehmen IFRS 9 (beliebige Version) übernommen hat. Nach U. S. GAAP ist ASC 320 die primäre Quelle für Anleitungen zur Bilanzierung und Berichterstattung bestimmter Anlagen in Schuldtiteln und marktgängigen Wertpapieren. Nach IFRS ist IFRS 9 die primäre Quelle für die Anerkennung, Bewertung und Ausbuchung von finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten, einschließlich Investitionen in Schuldtitel und Beteiligungspapiere. IAS 39 ist die primäre Quelle für die Ermittlung, Bewertung und Aufzeichnung von Wertminderungsaufwendungen für Investitionen in Schuldtitel und Beteiligungspapiere. Beachten Sie, dass ASC 320 für einen engeren Satz von Finanzinstrumenten als IFRS 9 und IAS 39 gilt. Dieser Vergleich konzentriert sich insbesondere auf die Unterschiede zwischen US-GAAP und IFRS bei der Bilanzierung von Anlagen in Schuldtiteln und Beteiligungspapieren. Es wird nicht auf die Bilanzierung von Darlehensforderungen und at equity bewerteten Beteiligungen eingegangen. Die folgenden fünf Themen werden diskutiert: Geltungsbereich, Erstanerkennung, Klassifizierungskategorien, Folgebewertung und Wertminderung. Die nachstehende Tabelle fasst diese Unterschiede zusammen, worauf eine detaillierte Erläuterung jeder Differenz folgt. Korrekturliste für die SilbentrennungHedging mit Devisenswaps Das Volumen des Vermögens, das die Hände auf dem Devisenmarkt wechselt, verzaubert die aller anderen Finanzmärkte. Spezialisierte Broker, Banken, Zentralbanken, Konzerne, Portfoliomanager, Hedgefonds und Privatanleger tauschen weltweit kontinuierlich Währungsschwankungen aus. Wegen der schieren Größe der Transaktionen auf dem Devisenmarkt sind die Teilnehmer Währungsrisiken ausgesetzt. Dies ist das finanzielle Risiko, das sich aus möglichen Wechselkursschwankungen einer Währung gegenüber anderen ergibt. Unerwünschte Währungsbewegungen können häufig positive Renditen des Portfolios reduzieren oder die Renditen eines ansonsten wohlhabenden internationalen Unternehmens beeinträchtigen. Der Währungsswap-Markt ist ein Weg, um dieses Risiko abzusichern. Währungsswaps Ein Währungsswap ist ein Finanzinstrument, das dazu beiträgt, dass die Parteien die Nominalprinzipien in verschiedenen Währungen tauschen und somit Zinszahlungen auf die empfangene Währung zahlen. Der Zweck von Devisenswaps ist die Absicherung gegen das mit Wechselkursschwankungen verbundene Risikoengagement, die Gewährleistung des Erhalts ausländischer Gelder und die Erzielung besserer Kreditzinsen. Währungsswaps bestehen aus zwei fiktiven Principals, die am Anfang und am Ende der Vereinbarung ausgetauscht werden. Unternehmen, die ausländischen Märkten ausgesetzt sind, können ihr Risiko häufig mit vier spezifischen Arten von Devisenterminkontrakten absichern (in den folgenden Beispielen wurden die Transaktionskosten weggelassen, um die Erläuterung der Zahlungsstruktur zu vereinfachen): Partei A zahlt einen festen Zinssatz für eine Währung , Zahlt die Partei B einen festen Zinssatz in einer anderen Währung. Betrachten Sie eine US-Gesellschaft (Partei A), die eine Pflanze in Deutschland eröffnen will, wo ihre Anleihekosten in Europa höher sind als zu Hause. Unter der Annahme eines Wechselkurses von 0,6 Euro / USD benötigt die US-Gesellschaft 3 Millionen Euro, um ein Erweiterungsprojekt in Deutschland abzuschließen. Das Unternehmen kann 3 Millionen Euro bei 8 in Europa oder 5 Millionen bei 7 in den USA leihen. Das Unternehmen leiht die 5 Millionen bei 7 und gibt dann einen Swap ein, um das Dollar-Darlehen in Euro umzuwandeln. Die Gegenpartei des Swaps kann voraussichtlich eine deutsche Gesellschaft sein, die 5 Mio. US-Dollar benötigt. Ebenso wird die deutsche Gesellschaft in der Lage sein, eine preisgünstigere Kreditaufnahme im Inland zu erreichen, heißt es, dass die Deutschen bei 6 Banken innerhalb der Landesgrenzen leihen können. Werfen wir einen Blick auf die physischen Zahlungen, die mit diesem Swap-Vertrag. Zu Beginn des Vertrages gibt die deutsche Gesellschaft der U. S.-Gesellschaft die 3 Millionen Euro, die zur Finanzierung des Projekts benötigt werden, und im Gegenzug für die 3 Millionen Euro stellt die US-Gesellschaft der deutschen Gegenpartei 5 Millionen Euro zur Verfügung. Anschließend werden alle sechs Monate für die nächsten drei Jahre (die Dauer des Vertrags) die Zahlungen ausgetauscht. Die deutsche Bank zahlt der U. S.-Gesellschaft das Produkt von 5 Millionen Euro (der Nominalbetrag der U. S.-Gesellschaft bei der Deutschen Bank bei der Einleitung), 7 (der vereinbarte feste Zinssatz) und .5 (180 Tage / 360 Tage). Diese Zahlung würde sich auf 175.000 (5 Millionen x 7 x .5) belaufen. Die U. S.-Gesellschaft zahlt der Deutschen Bank das Produkt von 3 Millionen Euro (der von der Deutschen Bank bei der U. S.-Gesellschaft gezahlte Nennbetrag bei der Einleitung), 6 (der vereinbarte feste Zinssatz) und .5 (180 Tage / 360 Tage). Diese Zahlung beläuft sich auf 90.000 Euro (3 Millionen Euro x 6 x .5). Die beiden Parteien würden diese festen zwei Beträge alle 6 Monate austauschen. 3 Jahre nach Vertragsbeginn würden die beiden Parteien die Grundprinzipien austauschen. Dementsprechend würde die US-Gesellschaft die deutsche Firma 3 Millionen Euro bezahlen und die deutsche Firma würde die US-Firma 5 Millionen bezahlen. Partei A zahlt einen festen Zinssatz für eine Währung, Partei B zahlt einen variablen Zinssatz in einer anderen Währung. Unter Verwendung des obigen Beispiels würde die US-Gesellschaft (Partei A) weiterhin feste Zahlungen auf 6,0 tätigen, während die deutsche Bank (Partei B) einen variablen Zinssatz (basierend auf einem vorbestimmten Benchmark-Satz, wie z. B. LIBOR) zahlen würde. Diese Modifikationen von Devisentermingeschäften basieren in der Regel auf den Forderungen der einzelnen Parteien neben den Finanzierungsanforderungen und den optimalen Darlehensmöglichkeiten für die Unternehmen. Jede Partei A oder B kann die feste Zinszahlung sein, während die Gegenpartei den variablen Zinssatz bezahlt. Teil A zahlt einen variablen Zinssatz auf einer Währung, Partei B zahlt auch einen Trübungssatz, der auf einer anderen Währung basiert. Sowohl die U. S.-Gesellschaft (Partei A) als auch die Deutsche Bank (Partei B) machen variabel verzinsliche Zahlungen auf Basis eines Benchmarksatzes. Hedgingrisiko Währungsumrechnungen sind für Unternehmen, die grenzüberschreitend Geschäfte tätigen, große Risiken. Ein Unternehmen ist einem Währungsrisiko ausgesetzt, wenn das im Ausland erworbene Einkommen in das Geld des Inlandslandes umgewandelt wird und wenn Verbindlichkeiten von der inländischen Währung in die Fremdwährung umgerechnet werden. Erinnern Sie sich an unsere Plain-Vanilla-Währung Swap-Beispiel mit dem US-Unternehmen und dem deutschen Unternehmen. Es gibt mehrere Vorteile der Swap-Vereinbarung für die US-Gesellschaft. Erstens ist die US-Gesellschaft in der Lage, eine bessere Kreditzinsen durch die Kreditaufnahme bei 7 im Inland zu erreichen, im Gegensatz zu 8 in Europa. Der wettbewerbsfähigere inländische Zinssatz für das Darlehen und folglich der niedrigere Zinsaufwand ist höchstwahrscheinlich das Ergebnis der U. S.-Gesellschaft, die in den USA besser bekannt ist als in Europa. Es lohnt sich zu erkennen, dass diese Swap-Struktur im Wesentlichen aussieht wie das deutsche Unternehmen, das eine Euro-Anleihe der U. S.-Gesellschaft in Höhe von 3 Millionen Euro erwirbt. Zu den Vorteilen dieses Währungsswaps zählen auch der gesicherte Erhalt der zur Finanzierung des Investitionsvorhabens notwendigen 3 Millionen Euro und andere Instrumente wie Terminkontrakte können gleichzeitig zur Absicherung des Wechselkursrisikos genutzt werden. Investoren profitieren auch von der Absicherung des Wechselkursrisikos. Ein Portfoliomanager, der ausländische Wertpapiere mit einer starken Dividendenkomponente für einen Aktienfonds erwerben muss, kann das Risiko durch Eingehen eines Währungsswaps absichern. Zur Absicherung der Wechselkursvolatilität kann ein Portfoliomanager einen Währungsswap in gleicher Weise wie das Unternehmen durchführen. Da die Absicherung die Volatilität des Devisenkurses beseitigt, werden sich mögliche positive Wechselkursveränderungen nicht positiv auf das Portfolio auswirken. Die Bottom Line-Parteien mit signifikanten Forex-Exposures können ihr Risiko - und Renditeprofil durch Währungsswaps verbessern. Investoren und Unternehmen können auf eine gewisse Rendite verzichten, indem sie Währungsrisiken absichern, die das Potenzial haben, eine Anlage negativ zu beeinflussen. Volatile Wechselkurse können das Management globaler Geschäftsprozesse sehr schwierig machen. Ein Unternehmen, das weltweit Geschäfte tätigt, kann seine Erträge durch starke Wechselkursschwankungen stark beeinträchtigen. Dennoch ist es nicht mehr so, dass Währungsrisiken nur Unternehmen und internationale Investoren betreffen. Währungsumrechnungen rund um den Globus führen zu Ripple-Effekten, die die Marktteilnehmer weltweit beeinflussen. Die Absicherung dieses Währungsrisikos ist durch Devisenswaps möglich.
No comments:
Post a Comment